出海浪潮下 Temu、Shein们让Meta大赚特赚

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随着加息进入尾声以及AI大模型之战进入白热化,美国科技股市场迎来了关键一周:微软、谷歌、苹果、Meta以及亚马逊五大科技巨头先后于本周交出了最新一个季度的财务报告。

过去的一年来,五大科技巨头集体涨势凶猛。作为目前加起来总市值已经超过10万亿美元的科技风向标,在它们今年的第一份成绩单中,大家也想要从中寻找关于其业务表现能否维持增长、AI业务的盈利能力是否开始显现等关键问题的答案。

微软和谷歌在本周三率先发布财报,而苹果、亚马逊和Meta则均于今日美股盘后集体揭晓了结果。总体来看,五大科技巨头的关键指标均超出了市场预期,除了谷歌的广告收入表现不佳引发大跌、苹果增长仍然疲软之外,其他三家公司都保持了稳健的表现,Meta、亚马逊更是在盘后出现了接近和超过10%以上的涨幅。

下面让我们结合财报来具体看看这几家巨头的最新业绩情况。

01

Meta社媒之王强势回归,

中国出海企业立大功

在Facebook宣布改名全面押注元宇宙之后,Meta曾遭遇前所未有的滑铁卢股价暴跌至7年来的最低点。但随着Meta将业务重点重新调整回社交媒体和AI,过去一年来,Meta的表现势如破竹,以近2倍的股价涨幅在科技巨头中一骑绝尘。而本季度,这样的态势还在继续。

财报数据显示,Meta四季度营收401.1亿美元,高于市场预期的390.1亿美元,同比增长25%,是自2021年中期以来最高季度增长。净利润从去年同期的46.5亿美元(每股1.76美元)增长了两倍多,达到140亿美元(每股5.33美元)。

此次,Meta社交媒体家族的表现也非常亮眼,日活用户21.1亿、月活用户30.7亿,均继续保持了正向增长。社交家族总体实现了运营利润210.3亿美元,大大高于市场预期的196.5亿美元,每用户的平均收入(ARPU)达到13.12美元。

本季度,尤其值得注意的是Meta此次在财报中所强调和透露的两个关键因素:一是扎克伯格表示,人工智能技术的应用对其广告营收增长起到了重要的推动作用。二是以Temu、Shein为代表的一大批中国出海零售商们的贡献功不可没。

据了解,去年以来,大量的中国出海公司在Meta的社交媒体上进行了巨额的广告投入,在Meta近期的内部报告中也在反复强调中国公司业务的重要性。

接下来,Meta表示还将持续加大对AI的投资,主要将应用于改进广告定位、智能推荐内容以及运行所需的基础设施来扩展其核心广告业务。虽然本次Reality Labs元宇宙部门的亏损仍然高达46.5亿美元,但该部门的季度销售额首次超过了10亿美元。与此同时,Meta的花销正在得到很好地控制,成本费用同比下降了8%,使其营业利润率翻了一倍多达到41%。

Meta今日还宣布将增加500亿美元股票回购和史上首次发放每股50美分股息。重重利好的推动之下,Meta盘后股价暴涨超过14%。市值突破1.3万亿美元。

02

苹果仍未摆脱疲软,

大中华区销售量大幅下跌

当Meta正在从中国出海公司中大笔获利时,苹果此次却栽在了中国市场上。

总体来看,苹果此次交出的答卷其实并不算差。1195.8亿美元的营收超出了市场预期,并以2%的增长率终于打破了连续四个季度营收下滑的局面;净利润339.2亿美元,较去年同期增长13%;毛利率持续上升达到45.9%;每股收益同比增长11.2%至2.09美元,是近两年来的最高值。

作为支柱产品iPhone本季度也销售强劲,创收687亿美元,远高于678.2亿美元的市场预期,是该公司历史上第二高的季度销售水平。此外,订阅服务实现11%的同比增长,连续四个季度创新高,Mac电脑的销售从上季度大跌34%回到了0.9%的增长。当然,也有一些不达标的产品。其中,iPad收入仅70.6亿美元,同比大跌25%。包括无线耳机、智能手表和智能音箱的可穿戴设备收入112.7亿美元,同比下降16.5%。

虽然总体成绩达标,但引起市场关注的是,本季度iPhone在大中华区的销售量较去年同期下降了近13%。作为苹果的第三大市场,中国市场的巨大下滑令市场担忧,认为这可能是苹果产品份额在中国更长期下降趋势的开始。在电话会上,苹果给出的下一季度的iPhone销售额仅为900亿美元,这远低于市场960亿美元的预期,比去年的同期下降了50亿美元。

而关于大家尤为关注的AI的研发和应用现状,此次苹果仍然没有透露过多的消息,只是表示在负责任的研发生成式人工智能。但此前有消息显示,苹果将很有可能在今年6月的开发者大会中推出带有生成式AI功能的iOS 18,并有可能是苹果史上最大的一次软件更新。这个消息或许也并不是空穴来风,此前就有开发者在iOS 17.4的预览版Beta中发现了与大模型相关的技术代码,于是很多人推测苹果正在开发生成式AI版本的Siri应用在新一代产品中。

此次市场似乎并不感冒苹果正在押注的下一代产品Vision Pro。瑞银此前预计苹果今年出货约40万台头显设备,收入仅差不多14亿美元,短期内并不会对苹果的业务结构和盈利水平带来影响。在痛失大中华区市场和发布不明朗的业绩指引之后,苹果盘后股价由涨转跌,最终跌幅约3%。

03

亚马逊:消费回暖刷新记录,

AWS释放AI预期

今天跟Meta一样令人惊喜的还有亚马逊。在发布超出预期的本季度业绩表现和下一季度的业绩指引之后,亚马逊股价盘后涨幅一度超过9%。

作为零售业巨头,亚马逊的业绩表现是市场消费力的一个重要指标,而从数据来看,大环境消费回暖的趋势还在继续。亚马逊第四季度净营收1699.6亿美元,同比增长14%;运营利润132.1亿美元,远高于市场预期的104.9亿美元;每股收益1.00美元,也高于预期的0.78美元。

亚马逊CEO Andy Jassy表示,第四季度是破纪录的假日购物季,在黑五购物节中平台共卖出了超过10亿件商品。除此之外,亚马逊的多元化电商服务也呈现出良好发展势头,其中广告业务连续第四个季度实现增长,创收146.5亿美元,涨幅高达27%。

当然,亚马逊也没有放松对AI相关业务的关注。作为亚马逊的第二增长曲线和主要利润来源,AWS在连续几个季度的疲软表现后出现了小幅提振,本季创下242亿美元的营收,同比增长13%,而亚马逊表示这一定程度上是由AI服务所推动的。

去年9月,亚马逊云科技推出了名为Amazon Bedrock的人工智能服务,允许客户通过Anthropic、Stability AI和亚马逊提供的现有模型构建生成式人工智能应用程序。同时也为企业用户提供了基于AWS的一篮子生成式AI业务解决方案。最近的调查显示,有大量客户对其相关AI服务有采购意向。

此外,亚马逊还在探索AI在电商业务上的更多应用。就在今日财报发布前,亚马逊宣布了一款名为Rufus的生成式人工智能购物助手,该AI助手通过对亚马逊产品目录的训练,可以自动回答客户的问题并智能化推荐产品,目前已经开放给一小部分客户进行测试。

04

微软VS谷歌:

AI锋芒初显,广告大户落马

最后,再来看看本周率先登场的微软和谷歌。实际上,从营收、利润等关键指标来看,两家公司本季度也都给出了超出市场预期的表现。

谷歌四季度营收863.1亿美元,同比增长13%,高于市场预期的853.6亿美元。利润207亿美元,同比大涨50%;每股收益为1.64美元,高于预期的1.59美元。微软的成绩就更加亮眼,不仅实现了近两年来最高的季度营收增幅,更是稳扎稳打,连续第五个季度创下了收入新高。营收为620.2亿美元,同比增长17.6%,超出市场预期的611.2亿美元;净利润218.7亿美元,同比增长33%;每股收益为2.93美元,高出市场预期的2.78美元。

然而,虽然总体业绩良好,但两家公司都在财报发布后均出现了下跌,特别是谷歌次日股价大跌超过7%,市值蒸发超660亿美元。那么,是什么原因导致的呢?

普遍认为,谷歌此次大跌的主要原因是其支柱广告业务的营收没有达到预期,而微软则是此前市场对其AI的预期已经提前预支。作为谷歌的“现金奶牛”,广告业务在谷歌的总营收中占比约在80%左右,过去几年来,包括AI、Wyamo等其他押注业务几乎都是靠着广告收入 “烧钱”注血。而根据本季度的财报显示,谷歌广告业务营收为655.17亿美元,仅同比增长11%,并未达到市场预期。

在支柱现金流业务前景不明、AI尚未产生营收带动作用的同时,谷歌的支出也正在大幅增加。财报显示,谷歌本季度的资本支出猛增45%,达到110亿美元,账上现金也比上一季度减少了约90亿美元。在电话会上,首席财务官Ruth Porat明确表示,谷歌今年的支出将明显高于2023年。谷歌的“降本增效”也还将继续,接下来一年裁员将持续、不定时进行。

除了谷歌之外,微软的支出也在大幅增加。微软财报显示本季度其资本支出增长了69%,达到115亿美元,并预计该指标还将环比“大幅增长”。但相较于谷歌的疲软,微软的各业务都仍然保持着强劲态势,分项业务再次全部实现正增长。特别值得注意的是,AI的带动作用似乎已经开始初露锋芒。

微软表示,此次人工智能带动Azure营收增长6%,付费云办公的商业用户已超过4亿,人工智能正在推动着更多用户使用微软的云计算资源和如Copilot等软件服务。虽然此次微软并没有公布Copilot等相关AI软件的数据,但来自华尔街分析师的多份研报显示,大部分公司都预计会在未来12个月内使用微软AI产品,调查表明用户对Azure AI的服务需求强劲。

除了AI业务外,随着个人电脑市场的复苏以及对动视暴雪的收购正式落下帷幕,微软本季度的Windows和设备业务的收入增幅也创下四年最高水平,其中Xbox的收入同比大涨了61%。

总体来说,从此次的财报情况中不难看出,五大科技巨头下一阶段的核心目标都围绕着AI展开。无论是在社交平台上下功夫的Meta,在云服务上竞争的亚马逊、微软和谷歌,还是谋划着在硬件端发力的苹果,大家都在努力让AI在关键业务中发挥更大作用。这些公司在激烈争夺新用户的同时,也在服务器、数据中心和研究方面进行着大量投资,而如何在支出大幅增加的情况下保持业绩的持续增长,也成为了巨头们都要解决的问题。

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